Onze Strategie
I - Selectie
Bij het beheren van onze portefeuille selecteren we uitsluitend hoogstaande bedrijven met bedrijfsmodellen die intrinsiek bestand zijn tegen de ontwikkelingen van de toekomst. Onze focus ligt niet op de uitdagers die nog moeten bewijzen dat ze kunnen winnen, maar op de gevestigde namen die hun sector al domineren. Deze marktleiders kenmerken zich door betrouwbare kasstromen en een duurzaam concurrentievoordeel.
​
Tegelijkertijd behouden we een scherp oog voor situaties waarin de markt de onderscheidende waarde van een onderneming nog miskent of te laag waardeert. Ongeacht de sector hanteren we een strikte financiële discipline als harde ondergrens voor elke investering. Dit betekent dat we enkel posities innemen in bedrijven met een hoog rendement op geïnvesteerd kapitaal, sterke nettomarges en beheersbare schuld. Door deze combinatie van bewezen succes, toekomstbestendigheid en strikte rendementscriteria bouwen we aan een weerbaar fundament voor vermogensgroei op de lange termijn.
Hoe definiëren wij concurrentievoordeel?
Schaalvoordelen
Grote bedrijven kunnen producten of diensten goedkoper produceren dankzij efficiënte processen en lagere kosten per eenheid, en kunnen concurrenten onderbieden.
Klantloyaliteit
Een krachtig merk zorgt voor herkenning, vertrouwen en herhaalaankopen, waardoor klanten minder snel overstappen naar concurrenten. Fans van Pokémon of Mario zijn gebonden aan Nintendo, gezien dat het enige systeem is waar zij die games op kunnen spelen.
Netwerkeffecten
Bij bedrijven als Alphabet of Meta neemt de waarde van het product toe naarmate meer mensen het gebruiken, wat nieuwe gebruikers aantrekt en bestaande gebruikers behoudt.
Technologische Voorsprong
Bedrijven met unieke technologieën, patenten of software (zoals ASML) hebben een beschermde positie die moeilijk te kopiëren is door concurrenten.
II - Schrijven van optiestrategieën
Het schrijven van diverse soorten opties kan een additioneel rendement bieden, ongeacht de marktsituatie. Hierdoor kan er zowel in zijwaartse als neerwaartse markten toch rendement gemaakt worden, waardoor het fonds niet afhankelijk is van enkel koerswinsten. Onderstaand enkele voorbeelden van optiestrategieën die dit fonds gebruikt.
Geschreven Call
Het schrijven van een call-optie houdt de verplichting in om de onderliggende waarde te leveren tegen een vooraf vastgestelde uitoefenprijs. Voor het aangaan van deze plicht ontvangt de schrijver een premie.
Geschreven Put
Bij een geschreven put-optie verbindt de schrijver zich tot de aankoop van de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs. In ruil voor deze afnameplicht wordt een premie geïnd. Hiermee kunnen aandelen onder de huidige marktprijs worden aangekocht.
Geschreven Strangle
Een geschreven strangle betreft de gelijktijdige verkoop van een out-of-the-money call en een out-of-the-money put met dezelfde expiratiedatum. Het doel van deze strategie is het incasseren van beide optiepremies, waarbij de verwachting is dat de koers zich binnen een bandbreedte tussen beide uitoefenprijzen zal blijven bewegen.
III - Twee Rendementsstromen
Door het actief schrijven van verschillende opties op kwaliteitsaandelen die voor de lange termijn worden aangehouden worden er twee rendementsstromen gecreërd die elkaar kunnen opvangen en versterken bij zowel opgaande, zijwaartse als neerwaartse markten.
